A privatização da Sabesp, que o governo de São Paulo pretende realizar entre meados de maio e o início de agosto deste ano, poderá representar uma concorrência para projetos de concessão de água e esgoto em estruturação pelo BNDES.
Para a Aegea, que é a maior operadora privada do país e que tem garantido o sucesso de muitas licitações do setor nos últimos anos, a oferta da Sabesp e a licitação de Sergipe são hoje os dois grandes projetos no radar, segundo o presidente da empresa, Radamés Casseb. “São oportunidades que irão surgir em momentos muito próximos. Um dos dilemas é a demanda de capital ultraintensivo”, disse ele ao Valor.
O executivo diz que nada impede que sejam montadas estruturas de capital separadas para os negócios, tal como a empresa fez com a privatização da Companhia Riograndense de Saneamento (Corsan) e as concessões no Rio de Janeiro, o que, na prática, retirou as dívidas dos novos projetos do balanço da Aegea, mantendo mais baixa a alavancagem no balanço do grupo. Porém, ele destaca que a restrição de capital será um desafio.
Segundo analistas do setor, essa competição por capital se dá porque a maioria dos grandes investidores interessados em saneamento no Brasil está estudando Sabesp e se trata dos mesmos grupos que poderiam dar fôlego financeiro aos operadores privados de água e esgoto para disputar os leilões do BNDES.
Por isso, mesmo que as empresas de saneamento não participem diretamente da oferta da companhia paulista, seus acionistas e potenciais novos sócios estão mobilizados na oferta de privatização. Alguns grupos, por outro lado, têm defendido que as diversas oportunidades poderão ter o efeito de atrair interesse ao setor como um todo.
Leilões de Sergipe e Pernambuco
Além do leilão de Sergipe, outro grande projeto em estudo pelo BNDES é a concessão de Pernambuco. A projeção do banco é que o leilão aconteça no início de 2025.
Os estudos ainda estão em curso e não está claro qual será o formato da licitação, mas há expectativa de um volume elevado de investimentos. A previsão inicial na página do BNDES é de R$ 24,8 bilhões de investimentos, porém, o valor poderá ser dividido em diversos blocos, que não necessariamente serão leiloados de uma só vez.
Hoje, a única licitação do setor já agendada é a de 3 PPPs de esgoto da Sanepar, marcada para o dia 21 de maio. No entanto, como o contrato não demanda pagamento de outorga no início (o critério é pelo maior desconto na cobrança) e há previsão de contraprestações, a avaliação é que os projetos não demandam tanto capital e não são muito impactados pelo processo da Sabesp.